國泰亞洲成長基金八月份經理人報告

全球央行官員在傑克遜霍爾會議上傳達出將加息進行到底的信號， 鷹派發言餘波盪漾， 全球股市再度震盪。 美國8月非農就業人數新增報 31.5 萬人， 高於預期， 但勞動參與率上升反映就業市場供應吃緊狀況有望緩解， 加息步伐可望緩解。 中國方面， 中國8月份制造業採購經理指數（ PMI） 為49.4%， 低於榮枯線， 但比上月上升0.4個百分點， 顯示製造業景氣水平有所回升， 但仍處於萎縮區間。 中國8月份製造業活動連續第二個月萎縮， 隨著房地產市場動盪以及疫情持續， 經濟學家進一步下調2022年中國成長預測。此外， 中國政府全力以赴穩經濟大盤， 國務院派出督導和服務工作組赴五省推動落實穩經濟的政策措施。 總理李克強表示， 今年推出的穩經濟政策力度超過2020年， 規模合理適度。 中共二十大將於10月16日召開， 投資者將關注新冠清零政策是否鬆動、 共同富裕以及國際事務等一系列要點。
 
台灣 7 月出口訂單意外下滑， 原因是中國客戶的需求銳減， 而政府官員已警告出口訂單可能會進一步下降。 台灣經濟另一個疲態跡象， 是上月台灣製造業採購經理人指數（ PMI） 降至 2020 年 5月來最低水準。 台灣經濟部公布今年7月外銷訂單金額542.6億美元， 月減7.8%、 年減1.9%， 低於市場預期， 數據顯示除了電子產品（ 5G、 高效能運算、 車用電子） 需求較高外， 傳統貨物、 通訊產品及光電面板相形疲弱。 越南市場方面， 越南8月份採購經理人指數為 52.7， 高於 7 月份的 51.2， 表明今年第三季度製造業的健康狀況出現穩健改善， 商業狀況已連續 11 個月增強。
 
盤勢看法方面， 股市表現在通膨數據與央行升息鷹派言論中博弈， 將關注過度升息帶來硬著陸風險， 短線市場震盪機率偏高， 待通膨疑慮緩解， 央行過度升息風險可望降低， 將有助資金流入股市。聯準會升息步伐較預期高， 市場恐慌情緒再度燃起， 操作將較為保守， 關注通膨相關數據是否有持續緩解趨勢， 待趨勢明確後， 將逐步增加持股。