保誠理財通基金2月份操作報告

未來展望
『2009年第一季為營運谷底』已成市場共識，再加上市場資金極為充沛，而電子業供應鏈庫存歷經一季消化調整之後，2009年2月回補庫存訊息不絕於耳，台股自2008年11月底以來即處於相對穩定箱型盤整格局(相較於2008年9至10月巨幅下跌)，2009年以來包括IC設計、顯示器、LED、IC製造等電子次產業股價報酬率達二位數以上。

短期內，在下列因素成立的前提下，預期台股仍為箱型盤整格局，慎選個股，低進高出，仍具獲利空間。就中長線而言，整體經濟下檔風險仍高，當企業界2009年下半年營運不見得優於2009年上半年的可能性愈來愈高時，需提防台股再次回檔測底。

1.『2009年第一季為營運谷底』的市場共識未變。

2.資金面仍有利股市：美債殖利率未破前低、美元指數未破前高，顯示資金面仍有利股市。

由於短線股市將有機會反彈，目前持股水位中性偏多約40%，不過認為全球經濟尚未回穩，為規避系統風險，持續以期貨空單避險。