富鼎半導體科技基金10月操作策略與11月展望
2009/11/12 上午 09:26:00 作者:姚宗宏
基金操作策略
截至10月底為止,本基金持股比例為83.45%,相較9月底92.63%低。
資產配置方面,泛電子族群比重維持在70~75%,持股族群以記憶體、手機、LED以及IC設計等電子族群為主;在傳產部份,比重降低至10~15%左右,佈局族群以食品、航運以及汽車為主。
展望未來
美國供應管理協會(ISM)公布十月份製造業指數55.7%,優於市場預期之53.0%,與前期公佈之52.6%,主因受到生產指數大幅彈升7.6%帶動所致,廠商普遍表示業績持續有所改善,受惠於弱勢美元,出口訂單持續暢旺,有助貿易赤字改善。受到客戶庫存維持低檔,然消費旺季即將到來影響,製造業訂單持續湧入,然明年初則將回歸常軌,換言之,製造業雖可望維持擴張態勢,然速度將緩於目前水準,待至2H10民間消費逐漸擴張後,將再帶動新一輪的製造業成長。
台灣電子產業4Q進入電子淡季,不過電子大廠如矽品、日月光預估4Q營收QoQ仍可維持正成長,1Q10淡季效應預期也不大,其中以次產業觀之,PC產業相對網通、消費性電子產業需求來得強,再者,3Q財報中,部分電子零組件如連接器、線材等獲利情況相當好,在選股方面將以未來成長空間大的IC設計、記憶體以及手機等消費性電子族群為首選,另外配合部份較利基型中小型個股,電子整體持股維持在70~75%。
傳產部份,近期政府宣稱ECFA將延期,加上部分官員反應房地產價格過高等負面因素影響,營建以及部分傳產近期股價表現弱勢,不過,中國相關中概族群如橡膠、汽車領組件等獲利表現佳,選股將以中概相關族群為主,傳產持股微幅下降至10~15%。