富鼎半導體科技基金10月操作策略與11月展望

基金操作策略

截至10月底為止，本基金持股比例為83.45%，相較9月底92.63%低。

資產配置方面，泛電子族群比重維持在70~75%，持股族群以記憶體、手機、LED以及IC設計等電子族群為主；在傳產部份，比重降低至10~15%左右，佈局族群以食品、航運以及汽車為主。

展望未來

美國供應管理協會(ISM)公布十月份製造業指數55.7%，優於市場預期之53.0%，與前期公佈之52.6%，主因受到生產指數大幅彈升7.6%帶動所致，廠商普遍表示業績持續有所改善，受惠於弱勢美元，出口訂單持續暢旺，有助貿易赤字改善。受到客戶庫存維持低檔，然消費旺季即將到來影響，製造業訂單持續湧入，然明年初則將回歸常軌，換言之，製造業雖可望維持擴張態勢，然速度將緩於目前水準，待至2H10民間消費逐漸擴張後，將再帶動新一輪的製造業成長。

台灣電子產業4Q進入電子淡季，不過電子大廠如矽品、日月光預估4Q營收QoQ仍可維持正成長，1Q10淡季效應預期也不大，其中以次產業觀之，PC產業相對網通、消費性電子產業需求來得強，再者，3Q財報中，部分電子零組件如連接器、線材等獲利情況相當好，在選股方面將以未來成長空間大的IC設計、記憶體以及手機等消費性電子族群為首選，另外配合部份較利基型中小型個股，電子整體持股維持在70~75%。

傳產部份，近期政府宣稱ECFA將延期，加上部分官員反應房地產價格過高等負面因素影響，營建以及部分傳產近期股價表現弱勢，不過，中國相關中概族群如橡膠、汽車領組件等獲利表現佳，選股將以中概相關族群為主，傳產持股微幅下降至10~15%。