萬得福基金2月回顧與未來展望
國內股市自年初迄二月底，大盤漲幅高達14.6%，而量能也放大至2000億元以上，台股可說是一片欣欣向榮。時序進入三月，預估股市在選後不確定性將消失，景氣仍持續復甦，加上MSCI將調高台股權值，且游資充盈的情況下，台股仍將維持多頭的走勢，第二季前電子、金融及中概三足鼎立的情況不變。
元月下旬至二月份電子淡季需求低，且一月份新台幣強勢升值，不利電子業獲利，導致電子類股表現不佳。而三月後電子產業逐漸步入旺季，屆時將有營收成長題材加持；另一方面，近期新台幣升值似乎有鈍化現象，預估第二季新台幣兌美元匯率可望持穩在33-33.5元左右，如此將對外銷為主的電子業影響降低，且目前績優電子股本益比不到12倍，個股在選後至第二季將有表現空間，較看好的電子次產業為晶圓代工、TFT-LCD、手機及零組件、封裝/測試及DRAM。 今年國內景氣持續好轉，放款金額上揚，加上去年大型金控打消鉅額呆帳，已塑造出有利金融股的經營環境。金融股在歷經2年整併後，目前金融資產品質良好，外資對金融股的態度開始轉變，尤其金融股佔台股權值約20%，在MSCI調高台股權值後，未來外資佈局金融股將有增無減。 二岸之間的互動關係在大選後將會有所改善，加上大陸的經濟仍維持高成長，基礎建設帶動水泥、鋼鐵需求大幅升高，而散裝航運因而受惠；大陸做為一個世界工廠，其對包材的需求，促成塑化及造紙原料奇貨可居，大量的製成品外銷亦使貨櫃航運的價格勁揚。 由於大陸本身消費能力不斷提高，將使大陸內需股呈現高度成長。而人民幣的升值，未來在大陸擁有龐大資產的企業價值倍增，全新的「大陸資產概念股」於焉形成。 目前市場資金相當充沛，成交量持續放大，再加上整體景氣持續好轉，股市在第二季即有機會上看8000點。由於資金的浪潮相當快速，且追求效率，因此各股呈現快速輪動的方式，尤其是低價籌碼佳以及本益比低的各股，短期內股價皆有上漲空間。就中長期而言，股價終將反映獲利以及營收的狀況，因此第一季獲利佳以及第二季營收展望佳的各股，仍然陸續成為盤面主流。 由於未來MSCI可能調高台股權重，因此沈寂已久的權值股投資價值亦不容忽視，而金融股與航運股則在總統大選政策面偏多情況下，主流地位不易動搖；電子股方面，短期以中小型業績佳個股表現機會較大，權值股為中長線看佳。 在選股方面，電子股以封測、IC設計、彩色手機概念與TFT族群為主，傳統股則以金融、航運為主。研判未來加權指數走勢約在6500點至7500點區間，目前指數位置仍具上檔空間，投資人可逢低買進，作為中長期投資。萬得福基金將持續積極提升績效，長期可提供投資人相對穩定的報酬。