全球精選組合基金4月份操作策略

上月基金操作策略

本基金3月份(截至3月30日止)報酬率為0.50%，稍微優於目標報酬率年化報酬率5%，亦即月報酬率0.42%，最主要貢獻來自於歐洲基金及匯兌的收益。由於持續看好未來企業獲利成長及債市受到升息壓抑，本基金目前增加持股比重，現在股債比重為股四債六；在區域方面還是維持較高的歐洲持股比重，主要還是著重歐洲整個企業重整的契機。債市方面，雖然近期美債走勢不佳，但由於預期美國的升息週期將停止，因此還是維持overweight美債，但卻以受升息影響較小的高收益債為主。

主要持股相關產業檢討

• 債市：

由於美國就業數據強勁，且美國聯準會(FED)新任主席Bernake於3月28日首次主持FOMC會議，再度將聯邦基金利率調升至4.75%，會後聲明再次強調通膨的風險，將有持續升息的可能。債券市場表現不若股市，平均美國債券基金3月份單月報酬為-0.67%，歐債更是下跌1.24%；相較而言，與企業獲利關聯性較大的高收益債表現則較佳，主要還是受惠於企業現金充裕，企業還款狀況良好。

• 股市：

3月份表現美股持續帶動全球股市，美股受到3月份消費者信心指數較上月成長的激勵，3月漲幅也有超過1%，因此帶動全球股市上漲；歐股受到德國3月份IFO信心指數持續攀高的激勵，持續溫和上揚，不論英、德、法3月份漲幅都有超過3%以上。