第一金亞洲科技基金十一月經理人評論

第一金亞洲科技基金:11月底淨值為新台幣11.71元，較上月底下跌3.22%，同期間指標MSCI AP IT指數新台幣計價下跌3.73%(原幣別計價下跌5.04%)。

亞洲股市11月在美國超級委員會對預算刪減案無法達到共識、歐債風暴由南歐五國往義大利及法國等歐元核心國家擴散的情況下，股市下跌。以國家來看，日本電子指數下跌4.66%，台灣電子指數下跌7.07%，南韓電子指數上漲2.58%。類股方面以半導體、電子儀器及設備、電腦及周邊較為強勢；通訊設備、軟體及服務、網路等類股較為弱勢。

主要指標國家的工業生產方面：南韓的工業生產年增率，從前月的+6.9%，下滑到+6.2%；台灣從前月的+1.8%，下滑到+1.4%；日本則從前月的-3.3%，上揚到+0.4%。出口方面：南韓的出口年增率從前月的+18.1%，下滑到+8%，台灣從+9.9%，上揚到+11.7%，日本則從+2.3%，下滑到-3.7%。整體來看，在基期因素影響下，復甦速度仍在放緩之中。

展望未來，美國數據顯示經濟復甦腳步較預期穩健，但美國聯準會為進一步鞏固復甦的強度，已準備好進一步寬鬆貨幣的計劃，以確保經濟自發性復甦的內生動力。中國在CPI持續下滑、製造業疲弱的情況下，下調存款準備率2碼，正式啟動定向寬鬆貨幣的政策；而新興市場國家也將繼巴西之後陸續進入降息循環，有助於提升整體需求。

本基金月底持有股票86.3%。雖然歐債事件消息面短線反覆，但美國假期消費力道強勁，中國正式寬鬆貨幣，因此持股將提高到90%附近。國家配置則加重南韓和香港。類股配置則加碼受惠新產品應用(平板電腦、Ultrabook、低價智慧型手機)相關零組件、中國政策轉向寬鬆貨幣的個股。