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未來資產所羅門貨幣市場基金六月份經理人評論


2014/7/16 下午 03:21:00 作者:許良華
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市場分析

國發會公佈5月景氣對策燈號維持在綠燈,為連續4個月綠燈。綜合判斷分數較上月減少5分至24分,主要係機械電機設備進口指標減少2分、海關出口、商業營業額與股價指數三指標各減少1分導致。景氣領先指標微跌0.04%,未來仍存在國際上地緣政治、新興經濟體復甦力道未較歐美國家強勁等風險,但在金融面、生產面、消費面指標大致穩定,勞動市場持續改善下,國內景氣仍呈現穩定。

在債券走勢方面,6月初歐洲央行宣布把基準的再融資利率從0.25%降至0.15%,並將銀行隔夜存款利率從0%降至-0.10%,以對抗歐元區通貨緊縮,開啟國際資金再次追逐高收益率資產的序幕。而在中國調降地區性銀行存準率2碼,美國FOMC下修其2014年GDP成長預期至2.1~2.3%,全球經濟成長仍面臨不確定,資金仍持續流入債券市場。美國10年期公債於2.65%向下走至2.53%的趨勢。台債走勢,受台股突破9,300點及半年底資金緊俏,加上新5年券不足額發行,使5年券來到1.21%及10年券1.639%近期的高點。

短期利率方面,5月央行存單到期54,328億元、發行54,610億元,淨增加283億元,其發行餘額為67,526億元,而6月到期51,806億元,預估央行仍以到期收回為主,維持市場資金寬鬆情況不變。6月平均隔拆利率主要在0.386%~0.390%之間波動,但月底因半年底效應及公債公司債交割影響,市場資金在月底呈現緊俏,公債附買回利率0.50%~0.60%,30天期內短票利率0.60%~0.70%。


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