第一金亞洲科技基金5月份經理人評論

第一金亞科基金5月底淨值為新台幣12.90元，較上月底下跌9.47%，同期間指標MSCI AP IT指數則下跌11.91%(新台幣計價下跌9.65%)。

亞洲股市五月在南歐債信危機持續延燒，中國打壓房市的憂慮及美國金融改革法案等利空因素的打擊下，股市下跌。在國家指數方面，日本電子指數下跌14.3%，台灣電子指數下跌8.0%，南韓電子指數下跌7.6%。類股方面以半導體、電子儀器及設備、電腦及週邊較為弱勢；網路、軟體及服務、通訊設備等類股較為強勢。

主要指標國家的工業生產方面：南韓的工業生產年增率，從前月的+22.1%，下滑到+19.9%；台灣從前月的+39.2%，下滑到+31.4%；日本則從前月的+31.8%，下滑到+25.9%。出口方面：南韓的出口年增率從前月的+34.2%，下滑到+31.5%，台灣從+50.1%下滑到+47.8%，日本則從+43.5%下滑到+40.4%。整體來看，台灣、南韓和日本的復甦動能都有減緩現象。

展望未來，中國為預防資產泡沫，選擇性收緊銀行新增貸款的動作，在房價下跌後已見初步成效，預期打壓動作將會暫停一段時間。中國今年經濟政策的軸心為『保增長、調結構』，在經濟勢頭可能受到打房及歐洲債信危機影響而走弱的環境下，預期將逐漸放鬆資金閘口，以維持經濟的適當成長。

本基金月底持有股票83.0%。歐洲主權債務危機尚未達到高峰，短線拉回修正走勢將持續進行，因此持股將維持在85%附近。國家配置仍然加重南韓。類股配置則加碼政策保持增長的中國內需類股，以及受惠PC換機潮的相關個股。