合庫貨幣市場基金四月份經理人評論

台灣經濟 4 月台灣製造業 PMI 指數為 61%，為指數編製以來第二次連續 2 個月維持在 60%以上的擴張速度。其中占製造業權重近半的電子暨光學產業之新增訂單、生產與未來六個月景氣狀況指數皆已連續 2 個月維持在 70.0%以上的擴張速度。目前市場關切美國製造業回流對台供應鏈的重整與佈局、匯率以及原物料價格。另中華經濟研究院最新經濟預測表示，因全球經濟穩步復甦，台灣經濟呈現內外皆溫，預估今年台灣經濟成長率為 2.11%，較去年底預估的 1.73%上修。貨幣市場方面，央行四月標售 300 億元台幣 2 年期定存單，加權平均得標利率為 0.620%，較前次微幅走低 0.02 個百分點；250 億元 91 天期國庫券，決標貼現率為 0.280%，較上次同天期貼現率下滑 0.025 個百分點。雖然央行推出短天期定存單，讓市場的浮濫程度有所改善，但外資仍偏向匯入，致銀行端資金寬鬆。加上發票量偏少，資金需求意願低落，使短率略見向下。基金操作方面：四月份銀行、投信及壽險端資金皆偏多，整體資金情勢較顯寬鬆，成交利率較上個月略為走低。今年以來雖央行加大定存單發行量來收回游資，但不敵海外資金大舉湧入台灣，預期短期內利率易跌難升，操作上持續尋找收益較佳的標的與交易商建立良好的合作關係並平均分配資金落點，以維持一定收益性及充足的流動性準備。