亞洲債券基金11月行情回顧與未來展望評析

過去一個月美國所公佈的經濟數據疲弱，顯示次貸虧損效應有擴散之虞，因此美國聯準會副主席Donald Kohn表示信用緊縮對個人消費與企業投資的影響仍待觀察，未來聯準會貨幣政策應將加靈活運用，目前市場普遍預期聯準會將在12月11日的會議中，有可能宣佈降息一碼至4.25%。在歐美金融業不斷提列次貸相關損失及企業調降獲利預估等利空下，進而強化降息的預期心理，10期公債殖利率滑落至3.841%(11/26) 為2004年3月以來的最低水位。整體而言，11月份整體亞洲債券表現穩定，因資金偏安需求，相較於JP Morgan亞洲債券指數下跌0.28%，JP Morgan亞洲投資等級債券指數則上漲0.28%。

儘管次級房貸引發的信用危機恐將拖累全球經濟，但IMF 10月份預估亞洲在中國、印度和俄羅斯三個新興國家帶動下，2008年整體經濟成長率可望達8.3%，強勁的經濟成長力道支撐信用品質的改善，還有亞洲貨幣的升值效益，都有利於亞債未來的表現。