中國信託全球新興市場策略債券基金12月操作策略與1月展望

JPMorgan新興市場公債指數12月上漲1.44%(美元)，公司債指數上漲0.78%(美元)，當地政府公債指數上漲1.04%(美元)，屬於11月份跌深後的反彈行情。主要是美國美國國債殖利率急彈狀況減緩、新興市場債市資金外流情況好轉與市場觀望川普政策會如何執行，負面情緒暫時緩和。

12月份美聯儲一如預期的升息1碼，預期2017年將會升息三次，致使美國公債殖利率上揚至2.6%，惟對新興市場影響甚微，新興市場債仍提供誘人殖利率。區域配置上避開貨幣貶值壓力大的國家，建議避開墨西哥、土耳其與委內瑞拉;新興亞洲因貨幣貶值，表現承壓;中東地區因油價回穩而反彈。存續期間上，偏好五年左右與評等BBB~BB-的美元公債與企業債標的。未來密切關注川普政策以及通膨情形，預期殖利率彈升狀況將暫告一段落。