安泰ＩＮＧ台灣運籌基金6月市場評論

六月以來台股出現持續性下跌，除了新政府上任短期利多出盡，最主要因素在於油價高漲通膨隱憂浮現，加上美國是否陷入衰退疑慮等使國際股市均出現重挫，也影響國內股市氣氛。本基金六月份表現遜於大盤，主因乃營建、傳產類股比重較高而電子類股較少。

520後兩岸互動基本上仍屬良性，陸客來台觀光及周末包機直航確定將於七月實現，長期兩岸商業互動愈來愈密切，將有助於台灣經濟恢復活絡，兩岸結構性改變的看法不變，早晚也將反映在台灣股市及經濟表現上。觀光、航空，營建、資產可望有跌深反彈表現。金融股近期出現補跌，原因是預期企業信用可能惡化，假如出現嚴重停滯性通膨，則未來信用惡化自有可能，但目前還沒有明顯證據看出已有惡化現象，股價有可能過度反應。兩岸朝金融開放將是金融業尤其是銀行業長期重要轉機，過去被排除在大陸市場外，以致國內過度擁擠，獲利能力難以提升，以兩岸同文同種及大陸市場之大，將來大有可為，未來應密切留意大陸是否給台灣銀行業國民或超國民待遇。電子外在環境仍然不佳，訂單能見度仍低，季節性需求仍然會有，但是否受美國可能衰退或通膨壓力上升影響有待觀察。除油價外，上半年財報即將公佈，也是值得觀察指標。