第一金全球多重資產入息平衡基金八月份經理人評論

八月份，市場情緒仍隨地緣政治風險而起伏。月初，由於歐美正式對俄羅斯採取經濟制裁，加上阿根廷的債務協商失敗、葡萄牙聖靈銀行出現大幅度虧損等消息，雖有美國第二季經濟成長優於預期、FOMC會後聲明對於後續美國狀況轉趨樂觀，使得市場預期FED將提前加息之消息，仍使歐美股市創下今年第一季以來最大跌幅，美歐等主要國家公債上漲；月中，美國持續公布的經濟數據及財報數字多優於市場預期，但是歐洲第二季經濟成長，受烏克蘭地緣政治干擾而不盡理想，全球股市面臨獲利了結賣壓，持續向下修正；直至月底，美聯準會主席葉倫女士在Jackson Hole的演講，增加市場對於美國景氣復甦信心，推升美國股市。

至8月底，美國10年期公債殖利率較月初下跌21.5個基本點，收在2.343%；德國10年期公債殖利率較月初下跌26.5個基本點，收在0.89%。S&P500指數較月初上漲3.77%，收在2003.37點；道瓊工業指數較月初上漲3.23%，收在17098.45點。

展望後市，在地緣政治持續干擾下，後續風險性資產之波動幅度可能加大。但是由於美國景氣確立持續回穩、歐洲仍會持續寬鬆貨幣政策，以及中國景氣順利落底回升，搭配全球資金持續寬鬆，違約率仍可維持在低點的狀況下，此波反彈反而是中長線布局機會。歐洲央行本月初將舉行貨幣政策會議，預期此次會議將不會推出新舉措。ECB總裁德拉吉應在會後記者會重申寬鬆立場，因此持續以投資歐洲為主，但會慎選基本面較好之公司做為投資標的。