國泰道瓊工業平均指數單日反向1倍基金九月份經理人報告

上月美股三大指數，道瓊、S&P500與NASDAQ指數在9月份分別 下跌3.5%、4.87%與5.81%。8月非製造業PMI54.5，由於遠高於預期，並創今年2月以來新高，顯示非製造業展望仍佳，推升通膨升溫的疑慮， 對美指造成壓力。美國三大汽車廠與勞方針對薪資談判破裂，全美聯合汽車工會(UAW)9月15日展開的大罷工，目前仍持續進行，根據高盛預 估，罷工每持續一週，美國季度年化GDP將下降0.05~0.1%。且美國國會對於新財政年度的預算案始終無法達成共識，政府10月1日將面臨關 門危機，美股維持低檔整理。標的指數於期間漲跌幅為3.08%，收1,614.7369點。基金投資組合為達貼近標的指數之追蹤效果，利用證 券相關商品建立相對應之投資曝險部位，目前基金整體曝險水位約在100.61%左右，部位曝險水位穩定，貼近目標水準。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並為 貼近追蹤目標，將每日進行追蹤調整，資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。展望本月，根據CMEFedWatchTool數據，11月1日Fed利率持平與升息1碼的機率分別為66.5%與33.5%，降 息則要等到明年7月，2024年全年的降息幅度則為3碼。經濟合作暨發展組織(OECD)9月19日報告，亦將美國2023與2024年GDP成長率分別由1.6%上修至2.2%、1.0%上修至1.3%，經濟較原先預期強勁，市場預期Fed的中性利率可 能更高，本月美股上檔空間仍受壓抑。