亞洲科技基金11月份回顧
日本
日本將第2季GDP季成長率由-0.8%修正到-0.7%，但2001年GDP成長預估值則由原先的+1.7%調降為-0.9%。此外9月份設備訂單較上月下滑13.2%、工業生產也下滑2.9%，家計支出則較去年同期大幅減少3.7%，顯示日本投資及消費信心仍不足。10月失業率上升到5.4%，再創二次大戰後新高。10月全國消費者物價指數較去年同期下降0.5%，為連續第25個月下降。10月份破產家數達1911家，均創歷史新高。雖然日本政府公佈的經濟數據都不佳，不過受到美國於11月初再度降息兩碼、日圓小幅貶值下，使得外銷機電大型股如Sony、Advantest表現不錯。銀行類股則在提撥壞帳額度預期將大幅提升下，在各類股中表現最差。機電類股則在那斯達克股市上漲的激勵下，表現優於大盤，並帶動日股在11月份上漲3.2%。未來只要美國景氣復甦、民間消費回穩，在日本政府的大力改革與銀行結構重整下，日股仍可望有不錯的表現。 韓國 由於南韓自97年亞洲金融風暴以來，不斷致力於降低負債，加上外資持續匯入，因此在11月中旬時，標準普爾率先將南韓長期外債主權評等調升一級，由BBB升到BBB+，而在11月28日另一評等機構穆迪又將南韓債信展望由「穩定」調升為「正向」。另一方面，DRAM價格的回升，加上Hynix傳出可能與美光策略聯盟的消息，也有益於佔股市權重較高的半導體類股的表現。同時國家退休基金再次拿出6千億韓圜交由15家資產管理公司購買股票，私人教師退休基金也有意投入股市3千億韓圜，加上外資大幅加碼韓股，資金行情將韓股漲幅向上推升，KOSPI指數在11月份大漲19.7%，漲幅優於亞洲其他國家。香港恆生指數在11月上漲12%，除了受到美國公布第3季GDP及10月份密西根大學信心指數皆高於市場預期，並宣佈停止出售 30年期公債等利多消息激勵外，在香港銀行宣佈降息1碼、地產商減價出售樓房的情況理想，以及長江實業總裁李嘉誠增加對公司持股、和記黃埔受惠於英國Vodafone上半年稅前獲利成長，分紅增加5%等眾多消息帶動下，金融、地產及通訊類股漲幅都超過10%以上。此外大陸宣佈調降證券交易印花稅率，同時正式為外資企業在中國發行上市股票的方案定案，紅籌股表現亦不遜色。未來在區域經濟持續疲軟下，香港仍可望受惠於中國經濟的強勁成長而維持不錯的表現。 新加坡 第3季GDP較去年同期衰退5.6%，並較第2季0.5%的跌幅擴大。新加坡政府同時將2001年全年GDP的預測降為負成長3%，是自1964年以來最差的一年。新加坡10月份進、出口貿易數字，分別較去年同期下滑15.5%及17.2%，非石油出口則較去年同期減少21.6%，電子產品出口受到全球對資訊需求疲軟的影響，年成長率也下滑30.4%。雖然經濟數據依然不理想，但股市在美國科技類股上揚的帶動下，與亞洲其他區域同步上漲，新加坡海峽時報指數在11月漲幅達8.1%，惟短期股市反彈已大，可能進行區間整理。 台灣 行政院公佈第3季GDP較上季衰退4.21%，是民國64年第1季以來單季最大跌幅。但10月份進、出口相較去年同期分別衰退21.2%及16.1%，下滑幅度已縮小，加上外銷訂單較上月大幅增加14.29%，工業生產僅較去年同期減少6.73%，比9月份-14.11%的跌幅表現為佳，顯示經濟數據已有逐漸好轉跡象。而台股在美股持續走高、DRAM價格上漲，以及台積電調高全年稅前盈餘55%等利多激勵，加上MSCI於11月底公佈調整指數權重名單，在外資大幅加碼權值概念股下，電子股表現相當強勁。此外財政部核准6家金控公司設立，台灣可望在明年元月加入WTO，在外資買盤及政府基金介入下，金融及傳統類股表現亦不遜色。11月份台灣加權股價指數漲幅高達13.8%，在亞科基金投資區域中的表現僅次於南韓。