群益安穩基金3月份經理人評論

市場回顧與展望:

在全球景氣重挫及海外需求低迷下，主計處預估今年度第一、二季經濟成長率為-6.51%及-6.85%，上半年景氣恐怕均處於築底階段，離全面性復甦仍有一段距離。國內央行自去年以來快速大幅降息以刺激經濟，重貼現率調整至1.25%水準，目前市場游資浮濫，貨幣市場利率屢創新低，隔夜拆款利率目前在0.13%-0.14%，公債附買回利率在0.1%-0.13%；5年期公債則在1%上下波動，但公債市場流動性降低，顯示公債市場仍為行庫及郵匯局去化資金之主要途徑，籌碼鎖死的問題仍在，利率不易彈升。

投資策略:

央行於三月份理監事會議已停止降息，貨幣市場利率仍維持相當低的水準，目前安穩基金資產配置為債券比重9%-12%，定存55%-65%，流動性部位(票債附買回等)達20%-30%，在目前市場短期利率收益率偏低下，仍以債信評等佳之銀行定存為配置之主要方向，預計定存+流動性部位比重未來仍將達85%~90%，維持高度流動性，並控管整體資產之債信品質，以符合基金定位。