華南永昌全球精品基金九月份經理評論

近期歐美股市受FED退出QE時間表未定，及美國政府短線停止運作將衝擊消費者信心，股市短線上或許波動加大，精品類股震盪，而中國大陸GDP產生結構性改變也將使投資人對精品產業態度漸趨觀望；不過中國大陸7~8月經濟數據轉佳，稍微減輕投資者對精品類股成長的疑慮。長線來看已開發國家GDP長期成長趨勢不變，即使短線波動度加大，但整體投資組合持續嚴選持股內容，均衡配置核心精品類股與較不受景氣影響的零售類股。

展望2013年第四季，中國大陸對精品需求仍不穩，不過歐美消費旺季到來，季節性因素可稍微彌補中國大陸年增率減少，股價或因短線投資氣氛觀望表現受壓抑，基金將趁此微幅加碼近期股價修正且2014年營收仍具成長力的個股。展望2014年，精品類股仍隨景氣循環而來回震盪，特別歐洲區內經濟在近兩年休息後逐漸回穩；在中國大陸市場不再高度成長後，大型精品集團股將因營收分散全球可避免中國大陸單一國家消費成長趨緩所帶來之衝擊。