上週美債殖利率走勢大幅震盪，一方面因為殖利率走高至關鍵位置，吸引了買盤進駐與部份空單獲利了結，加上俄烏戰爭持續陷於泥淖，以及美國3月核心CPI低於預期導致通膨觸頂的預期升溫，令美債殖利率週間一度大跌，但在FED鴿派官員如Evans/Williams接力展現鷹派談話、加拿大央行/紐西蘭央行分別升息2碼、以及美國3月PPI數據及零售銷售數據細項顯示通膨壓力仍有上升壓力下，使得FED升息2碼或將勢在必行；加上公債標售需求疲弱，令美債殖利率上行動能仍超越上方壓力，致使整週長天期美債殖利率大幅走揚，但短天期殖利率相對壓抑，區間震幅達22bps~30bps，最終週四2/5/10/30年期美債殖利率整週分別下跌6ps/上漲33bps/大漲12bps/大漲20bps，收在2.45%/ 2.79% /2.83% /2.91%，殖利率曲線大幅趨陡，週五因耶穌受難日休市一天。而在基準利率大幅上揚的情況下，J.P.Morgan EMBIG指數截至上週四整週下跌1.00%，今年以來累計下跌12.65%。資金流方面，J.P.Morgan資料顯示截至4月13日止一週，新興市場債券基金在連續二週淨流入之後轉為流出，共計流出9.57億美元，今年以來新興市場債券基金淨流出約134億美元。上週hardcurrency債券基金在前一週出現2021年2月以來最大資金流入量18.84億美元後，轉為流出4.11億美元，localcurrency債券基金由前週流出4.32億美元小幅擴大至流出4.88億美元。ETF由流入2.22億美元轉為流出2.15億美元，非ETF由流入13.89億美元轉為流出7.42億美元。

街口投信分析，在央行動態方面，南韓央行上週升息1碼，市場預期原本分歧，彭博調查21位經濟學家有11位預期會升息，10位預期將維持利率不變。而ECB雖未有更為鷹派的驚奇，但仍然如預期宣布加速退出購債，市場對於這些消息反應不大，未對殖利率走勢造成大幅影響。經濟學家近來認為美國經濟陷入衰退機率持續升高，週末發布的高盛研究報告顯示，美國經濟未來二年內陷入衰退機率約為35%，而彭博月初調查經濟學家預估衰退機率為27.5%，高於3月的20%。俄羅斯總統普丁簽署了禁止俄國企業在外國上市的法案，將強制俄國企業在外上市的存託憑證退市，重新聚焦俄羅斯本土市場，將使俄羅斯金融持續與全球脫鉤。

街口投信表示，市場持續關注俄羅斯企業債務的償付狀況，俄羅斯面臨債務違約的困境短期內無法有效解決。經濟數據方面，美國3月份新屋開工、營建許可和成屋銷售，以及聯準會經濟褐皮書。此外，多位央行行長將發言，包含聯準會主席鮑爾、歐洲央行行長拉加德和英國央行行長貝利。央行動態方面，本週央行利率會議較少，預估週二印尼央行將維持利率在3.50%不變。

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