柏瑞美國雙核心收益基金5月份經理人評論
2010/6/24 上午 10:45:00 作者：鄭洺吟
全球股市受南歐等國債台高築以及美國金融改革不確定因素等影響，使全球各類風險性資產紛紛拉回整理，歐元兌美元持續走貶，投資人資金回籠美元資產，美國公債成為資金避風港，美國長天期公債殖利率大幅下滑，美國公債價格上揚。
本基金在5月份獲利了結長天期公債，將2037年與2039年美國公債賣出，因此GNMA為現階段主要持股，未來若公債受到升息壓力大幅回檔，不排除再買進短天期的美國公債。 6月份的操作仍維持以GNMA為主要持股，考量公債市場長期相對弱勢，仍有拉回的危機，而GNMA能跟漲抗跌，現階段仍維持GNMA高持股的策略。 引導房貸利率下滑以解決房市問題可能是美國政府主要的措施，在引導房貸利率下滑的過程中，GNMA將有機會受惠(GNMA是房貸抵押債券MBS的一種)，無風險債券佈局首選GNMA，公債長線則仍有些疑慮。基金投資組合平均票息接近5%為今年主要的收益，提供債券受升息利空衝擊的下檔保護空間。