景順潛力基金九月份經理人報告

美國聯準會政策大轉向，降息兩碼之際，利率點陣圖同時暗示第四季將再降息兩碼，影響所及，美元指數一度下探100整數支撐，大大緩解人民幣的貶值壓力，境外人民幣匯率亦短暫突破7.00整數關卡，創下今年五月以來的新高價位。七八月份境外人民幣守住7.40大關，未進一步向上突破，隨著美國政策轉向，匯價初步止貶回穩；八月份中國銀行的結售匯逆差亦明顯收斂，同樣顯示資金匯出的壓力較過去幾個月減輕許多。美國大選將決定未來四年的政策方向，正值政策交替的轉換期，國會甫以短期預算方式支應政府運作，財政政策似乎進入空窗期，因此，聯準會藉由積極降息的方式，避免經濟陷入衰退窘境；正好提供中國政策運作的空間，暫時緩解不動產市場及整體經濟的下行風險。

投資建議：

全球主要央行可能暫緩貨幣緊縮政策以降低高利率對實體經濟的衝擊。 5G佈建， AI與電動車投資商機仍在。而非必要性消費性產品反而因低基期而可有所表現。