富邦富邦基金九月份經理人評論
2012/10/29 下午 02:08:00 作者:林秋宗
9月份最大的議題就是QE3,這個政策影響全球的資金流向,除了提高資產投資的風險偏好,同時也牽動匯率的調整。對台灣這個小經濟體而言,熱錢流入與匯率變化是未來觀察的重點,也將牽動未來資產配置。歐債問題仍是跌跌撞撞,但是,是朝好的方向前進,西班牙與希臘後續仍是不定時炸彈,但可預見未來已經不會發生失控性的違約。中國政治佈局看似塵埃落定,但是股市的破底,卻又不得不讓人提高警覺,未來將觀察十八大的政治佈局以及後續的經濟數據。
因QE3使得整體配置降低了現金的比重,拉高了總持股,但是以外銷為主的台灣經濟體,在QE3中並不全然是受益的,關鍵在於匯率變化,因此適度降低外銷類股以降低匯率風險短期所造成衝擊。整體而言,總持股將以85-90%來進行操作。除此之外,歷年來獲利穩定,具有合理殖利率且有成長的個股也將是佈局的方向,將會把這部份的比重逐漸提高,因在總體環境仍不明朗下,這類股票容易有超越大盤的表現。