柏瑞巨人基金三月份經理人評論

目前市場仍處於低利率的環境，因此市場資金充沛，而歐洲央行已宣佈未來三年將挹注四千九百億歐元至歐洲銀行體系，形同美國的量化貨幣政策，雖然短期歐債較無倒帳風險，且政府在兩岸投資政策上較為開放，但是美國聯準會在預期美國經濟將會緩步復甦下，將不實施刺激經濟成長的貨幣手段，因此預期國際熱錢將暫時退出股市。

本月基金配置，增持百貨業及減持電子類股比重，大幅的減碼並換股，主要是我們認為市場可能回檔做整理，因此降低持股比重。

展望未來，中國的所得成長持續帶動消費的轉型，預期高品質的進口商品需求將持續成長，中國十二五計畫將繼續提高國民所得並致力於產業轉型，所得提高將會改變消費型態帶動品牌的價值；美國經濟數據較預期佳，兩岸金融投資較以往更佳開放，因此低本益比、高成長性會是未來選股的方向，及持續採取較為防禦型的佈局。