元大全球滿意入息基金績效檢討與未來展望
【基金操作回顧】
滿意入息2月份上漲0.1%，績效的主要來源為REITs與MBS提供了正面貢獻，但利率期貨避險部位則帶來負面影響。 2月MBS總報酬小幅上升，為本基金帶來正面貢獻。 公司債利差2月初開始擴大，使得價格下跌，下旬利差再度收窄，使得跌幅縮小，最後2月總報酬表現持平。 2月中旬，我們提高REITs的部位，REITs在2月呈現上漲，對本基金帶來正面的貢獻。 滿意入息2月REITs買進累積週轉率為13.28%，賣出累績週轉率為0.14%；本季REITs買進累積週轉率為13.92%，賣出累績週轉率為-11.57%；本年REITs買進累積週轉率為13.92%，賣出累績週轉率為-11.57%。 2月利率期貨避險部位對基金造成相對負面的影響。目前2年期公債殖利率位於近期區間盤整的下緣，為了避免利率自低檔上升對債券部位的衝擊，故仍持有利率期貨避險部位。 【市場與基金操作展望】 ISM製造業指數儘管出現減緩但仍持續擴張，ISM服務業指數意外上升至53，連續兩個月維持在50之上，顯示經濟進入擴張期，製造業持續擴張，服務業相較於之前的表現逐趨穩定，若能就此穩定在50以上的擴張階段，則對經濟將有所助益。工業生產持續成長，使得年增率翻正。領先指標連續正成長，年增率並再創近6年以來新高，顯示未來仍是朝復甦的方向前進，不過第一季後年增率是否會開始減緩則有待觀察。失業率停留在高檔，就業市場仍然偏弱。 本基金REITs部位已經提高至中間水位，視市場狀況調整比重，以提高本基金的績效表現。 保守性資產的Agency MBS將維持在50%以上的水準，並輔以金融債/公司債的佈局。 未來本基金的策略配置將配合景氣溫和復甦過程中，利用MBS、債券、ETF與REITs構成本基金的投資部位，並監控波動風險，以兼顧穩健與績效。