店頭市場基金11月份回顧
由國內所公布的經濟數據來觀察，目前已確定今年第三季為國內此波景氣下滑的底部，台北股市同樣也在九月底創下波段新低。目前外資持續匯入、大幅加碼台股應是認為基本面已經反轉向上，為長期投資的佈局時點。未來，只要外資持續匯入，新台幣匯率應可維持緩升走勢，而因利率下降所引發的資金行情，將是未來半年股市上漲的有利推手。
選舉已正式結束，就結果而，預期執政黨在國會的施政阻力將減小，可讓國內的政局趨於穩定。事實上，隨著國內政局更為穩定，預期明年資金流向台灣的情形將大幅提升。 另外，市場也預期加入WTO、戒急用忍政策鬆綁可讓兩岸關係在明年出現新契機，這也將是吸引資金來台的因素之一。不過，對於大三通實施的時點，我們仍抱持謹慎的態度，主因是三通需要兩岸間互相配合才得以落實，而目前民進黨政府在三通議題上缺乏大陸的支持因而無法做出重大突破。 在政治環境獲改善的情況下，股市應可逐漸摒除政治面的干擾，若基本面可以隨之跟上，選後強勁反彈的空間將隨之提升。 11月台股月線放量長紅，大漲537.6點，股市已經回升至911前的高點，短期有挑戰半年線及年線的機會。但是，由於股市已急漲，近期走勢以盤局機率較高，整理區間約在4200點到5000點之間。目前盤面仍有不少創新高價的電子股，但是為了降低選後政局變動所帶來的持股風險，基金選股將以基本面為主，並以低價、低本益比者為較安全之投資標的。未來將觀察晶圓代工、TFT-LCD、印刷電路板、主機板、封裝、IC設計等質優個股，預期現階段個股表現空間將甚於大盤。 全球景氣復甦的時程，預估為明年的下半年，而台灣為一出口導向國家，因此預期景氣復甦時機也是大約同步。目前美股大漲而帶動台股也有不錯的表現，但追高風險仍不小，所以雖然景氣已在落底階段，在投資策略上短期還是以審慎樂觀的心態觀之。