國泰道瓊工業平均指數單日反向1倍基金十二月份經理人報告

上月道瓊、S&P500與NASDAQ指數分別上漲了4.8%、4.4%與5.5%。在12月13日的FOMC會議上，Fed如預期般宣布利率不變，這 已經是連續三次的會議未再升息。從會後公布的利率點陣圖來看，超過一半的Fed官員預估2024年將降息3碼以上，而在9月時，官員預估的 中位數僅為降息2碼。此外，Fed將2024年的經濟預估由1.5%下修至1.4%，失業率預估維持在4.1%，PCE物價指數年增率由2.5%下修至 2.4%，核心PCE由2.6%下修至2.4%。隨著美國通膨的放緩，市場對降息的期待持續增加。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並為 貼近追蹤目標，將每日進行追蹤調整，資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。展望後市，市場認為即使美國經濟 在2024年並未陷入衰退，也對Fed降息抱持高度期待，這反而不利於通膨受控。因此，近日有多位Fed官員相繼發表鷹派言論，試圖冷卻市場過度樂觀的降息 氛圍。然而，市場對降息的樂觀氛圍依舊不減，根據CMEFedWatchTool的數據，預估Fed將於2024年3月就開始降息，且上半年降息幅度將達到3碼，全 年降息幅度將為6碼，此將使美股仍有大幅震盪風險。