新光全球ETF組合基金一月回顧與二月展望

市場分析
全球股市部分，川普上任後開始陸續推行新政，施行保護主義與抨擊強勢美元。其中，美金走勢轉弱造成非美貨幣大幅反彈，MXWO單月上漲2.35%、歐洲SXXP下跌0.36%、日本TOPIX上漲0.20%，成熟國家表現相對弱後於新興國家；MXEF單月上漲5.45%、MXAP單月上漲4.94%。債市部分，各主要國家央行將轉向財政政策，但市場趨於觀望，全球債券市場在1月止跌。JPMorgan 綜合債券指數約上漲0.81%，終結連續3個月下跌，累積下跌幅度達6.61%；而看好景氣增溫，高收益債指數上漲1.09%。美國10年期債券殖利率單月升1 bps至2.4531%左右的水準。目前市場仍預估2017年殖利率目標在3%。

基金目標與策略
2017年二月布局策略仍將看好股市、偏空債市。主要原因為全球PMI指數上揚、PPI與CPI已逐步加溫，加上各國轉向推行基礎建設，種種跡象顯示債券殖利率將逐季上揚。根據歷史經驗，通膨增溫推動全球經濟成長的背景下，有利於股市發展。