菁華基金3月回顧與未來展望
2004/4/27 上午 11:24:00 作者：傅兆康
一、3月份績效檢討
菁華基金3月跌幅為3.27%，同期間加權指數跌幅為3.38%，優於大盤，績效月排名為第137/175名，主因菁華基金佈局在中概,金融等及一些中小型電子股,1-3月漲幅11.63%,優於大盤的10.72%,累積排名為第75/175名 二、4月份展望與佈局 美股：預期未來有機會挑戰前波高點。 4月第一週S&P 500指數在過去4週中首次週線收紅，總結有下列因素：(1) ISM製造業指數大幅高於預期，聘僱指數創1987年2月以來新高。(2)就業創造機會308,000大幅高於市場預期，創過去4年來新高。(3)高科技類股在Ericsson調高財測的帶動下而走揚。而第二週S&P 500指數在過去5週中第4次週線收黑，總結有下列因素：(1) 伊拉克暴動影響投資人入市意願。(2)部份企業營收不如市場預期，如Nokia及Alcoa。(3)復活節長假效應。但由於Q1營收成長率由年初預估的成長13.4%持續上調為17.2%、總體經濟持續穩健復甦、再加上技術面轉佳，預期美股在4月之中旬邁入營收公告期的利多支撐下，未來有機會挑戰前波高點。 台股：4/10至5/19間無重大遊行，可謂是政治空窗期，美股在4月之中旬邁入營收公告期的利多支撐下，有機會挑戰前波高點，台股Q1季報益表現亮麗，台股盤堅空間加大。 綜合結論：台股因520前處於政治空窗期，再加上美股自有機會自低檔回升，全球景氣逐步復甦軌道未變，股市中長多可確立, 台股下檔風險有限，持續建議逢回加碼。 未來投資策略：維持高持股。中小將略為加碼漲幅落後的金融類股，但仍較同業一般型基金OVERWEIGHT 電子，主因電子季報效應佳，其中則以DRAM、被動元件、TFT及量測儀器為主。 減損報告:無