宏利中國點心高收益債券基金三月份投資策略

離岸人民幣於三月間波動不大，月底收在6.87，較前月略 為貶值0.2%。年初至今，亞洲債市表現仍持續優於市場預 期，尤其是高收益債券部分，而點心債價格亦受到人民幣 走勢回穩而有所回升。 與前月表現相仿，基金於三月份淨值上漲主要仍受惠於債 券價格回升與債息收入，匯率影響相對較小。由於中國人 行目前仍意圖導引境內長、短期利率向上以抑制槓桿，利 率持續走升預期將可提高人民幣計價資產吸引力。同時， 由於人民幣貶值趨勢於近期內仍未改變，投資者為補償匯 率風險仍將要求較高利率，因此，點心債券殖利率進一步 走低的空間預料有限。