國泰全球多重收益平衡基金三月份經理人報告

3月全球股市走揚，耶倫發言方向帶動市場風險胃納上升，本次聯儲局主席耶倫發表講話，指出由於全球經濟不穩，會繼續審慎加息。美國褐皮書顯示多數地區經濟繼續擴張，且就業數字亮麗抵銷了薪資下滑的擔憂，六月升息預期再度浮上檯面，拖累美債下跌，殖利率達一個月高點，市場展望消費能力提升將有利企業獲利成長，市場信心回升資金轉為淨流入，投資級債收漲；另原油價格反彈，能源類債券表現突出，資金持續流入高收益債。

國際股市以油價與美元為重要觀察指標，長期而言，全球經濟成長緩慢，預期美國經濟基本面表現仍佳，歐洲市場處於復甦軌道，對亞洲及新興市場前景維持謹慎，持續留意價值浮現之投資機會。

資產配置股債趨平衡，近期增加投資等級債、高收益債配置比重，減碼公債；股票仍側重歐美股布局，並將新興市場及亞洲比重略為調升，長期市場看法未改變，基於全球總經需求為溫和復甦格局，基本面是否跟上各類資產評價需審慎評估，因而採取平衡配置，股票側重投資歐美等已開發國家市場，並輔以公債及投資等級債降低淨值波動，預計投資比率90~100%；股債目標配置比分別45%(加減5%)、45%(加減5%)。後續將密切觀察經濟數據、油價走向及地緣政治發展，機動加減碼。