合庫全球核心基礎建設收益基金九月份經理人評論

9 月上旬市場仍偏弱整理，中下旬在 FED 如預期調降利率兩碼及經濟可望軟著陸的預期下，市場展開大幅反攻，公用事業產業受惠降息表現突出， 9月底中國政府祭出大幅度救市措施，也激勵積弱許久的陸港股市展開大幅度上漲。

市場期待FED降息，且適逢美國總統選舉年，將有利基礎建設產業表現。基金操作上，加碼布局電力相關及基地台相關的基礎建設產業，著眼於AI發展日新月異，對穩定電力供給的需求將快速成長，而基地台建置更是AI發展的基礎。此外，房地產行業過去因為高利率關係，致使評價受到影響，利率上升時，融資成本可能增加，因為需要支付更高的利息，這可能對房地產產業的獲利能力產生壓力。當進入利率下降的時期時，房地產產業則有相當大機會受惠。