原物料持續大漲，塑化類股為投信11月加碼持股大宗

時值11月底，又到了投信為績效努力的時點。根據瑞銀投信統計，觀察11月以來投信買超最多的前10名個股中，以塑化類股最得投信青睞，其次則為金融類股及LCD類股。瑞銀投信指出，受到美伊戰爭促使油價走高的預期，且近期原物料價格頻頻升溫的激勵，塑化類股成為投信法人11月以來爭相加碼的標的，而金融股及LCD類股則受到日前轉機特性的考量及合併題材的加溫，成為投信追逐的焦點。

瑞銀投信認為，在投信目前持有的重心中，金融股算是投資人可以稍微注意的族群。雖然金融股近期受到金改風波拖累，成為昨日盤面最弱勢的類股，但是細究問題的重點，政府暫緩處理農漁會的態度，並不會影響一些有潛力的商業銀行或金控公司打銷呆帳的進程，因為公司考量的重點為能不能存活，與配不配合政策無關，所以我們可以看到打銷呆帳此舉在金融業呈現兩極化，有些金融機構相當積極，有些則仍多有考量，因此，瑞銀投信認為，金融業的轉機題材，並不會因為金改政策而消失，一些明年將出現獲利，或業績良好，可望成為潛在購併對象的金融機構，反倒拉回時可以留意。

就塑化股的部分，瑞銀投信認為，近期受到原物料價格上漲的激勵，塑化類股走勢相當強勁，不過近期報價調高的原因主要是供給面出現狀況，如輕裂廠故障停爐、煉油廠爆炸，還有水災導致原料無法暢貨等，並不是因為需求提昇的結果，因此廠商調高報價只能支撐一時的業績，而在目前塑膠類指數逼近前波高點之際，投資人應留意籌碼動態，以及追高的風險。

此外，瑞銀投信表示，就在中國收成股及金融股回檔之際，日前漲幅落後、頻頻遭受打壓的電子股，將成為大盤續攻的要角。由於上周惠普公佈第四季財報將優於分析師的預期，以及個人電腦大廠IBM調高資本支出等利多持續發酵，對日前頻遭打壓的電子類股來說，確實是一劑強心針；此外，就在全球科技大廠出現些微曙光之際，台積電亦調升第四季業績展望，產能利用率將回升到六成以上，在在將使日前賣壓沉重的晶圓雙雄有機會於本周一吐怨氣，若美股漲勢持續，外資其實很難站在賣方。

不過，瑞銀投信建議，雖然國際大廠調高獲利，但分析其中的原因主要是藉由成本下降來達成，此舉料將傷害台灣相關代工廠商的毛利，因此，對於電子股的篩選，應留意毛利較高、產業有前景的公司，如彩色手機、遊戲機、線上遊戲及LED等，股價較有獲利支撐。

排名	公司代號	公司名稱	千股
1	2409	友達	71,832
2	2002	中鋼	49,996
3	1312	國喬	42,732
4	1310	台苯	29,837
5	1305	華夏	28,122
6	2886	交銀金	24,031
7	9904	寶成	20,703
8	3009	奇美電	19,870
9	2802	一銀	19,770
10	2366	亞旭	18,949

資料整理 : 瑞銀投信

資料統計截至11月25日

排名	公司代號	公司名稱	千股
1	2408	南科	-23,452
2	2344	華邦電	-23,366
3	1710	東聯	-18,098
4	2023	燁輝	-16,505
5	2392	正崴	-14,412
6	3037	欣興	-14,388
7	5346	力晶	-12,779
8	2014	燁隆	-12,529
9	9939	宏全	-11,942
10	3045	台灣大	-11,730

資料整理: 瑞銀投信

資料統計截至11月25日