建弘泛太基金7月份經理人評論
2008/8/28 上午 08:53:00 作者：楊長富
七月底泛太基金淨值為新台幣8.88元，較前月底下跌3.48%；同期間日經225指數則下跌0.78%(以台幣計價則下跌1.68%)。
日本股市七月在Fannie Mae和Freddie Mac出現財務危機造成下跌，美國政府並因此提出無上限保證，加上原油大幅回檔，因此一度大幅反彈；但企業獲利情況不佳，月底仍以小跌作收。類股方面以礦業、玻璃/陶瓷、海運和機械等類股最為弱勢；而橡膠、食品、製藥、零售等類股表現相對強勢。 總經數據方面，6月份實質工業生產指數年增率，從前月的1.1%下滑到0.2%，低於市場預期的0.6%；5月機器訂單年增率，從前月的0.5%，大幅增加為5.1%，高於市場預期的-3.7%：整體製造業活動數據好壞參雜。在內需部份，6月消費者信心指數，從前月的34.1下滑到32.9；零售銷售年增率，從前月的0.2%，反彈到0.3%，高於市場預期的-0.2%；全國百貨公司銷售的年增率，從前月的-2.7%，擴大下滑到-7.6%。數據顯示出日本的內需情況仍然疲弱。 展望未來，美國經濟持續下滑的趨勢雖未改變，但原油及原物料價格大幅下跌，通膨壓力可望大幅舒緩，也增加各國央行在貨幣政策上的空間。且日本股市本益比在歷史低檔，加上各國主權基金都表示對日本股市的興趣，以及全球基金在日本的持股不高，持續有回補壓力。因此中長期來看，日本股市下檔風險不大。 本基金七月底持有股票86.1%。日經指數經過修正之後，已經來到12600~12800的支撐區，因此持股比重將維持在85%附近，並伺機提高到90%。產業別方面，將佈局逐漸擺脫美國次級房貸風暴影響的金融類股，以及景氣可望在第三季見底的資訊科技類股。