外銷基金9月回顧與未來展望
2001/10/23 上午 10:16:00 作者：陳國清
9月份台股因經濟指標持續不佳，國內失業率逐漸攀高，市場信心轉弱、美國景氣面臨衰退以及電子產業前景及獲利均傳警訊等因素影響、再加上911恐怖事件及納莉颱風的侵襲之下，導致電子股人氣持續退潮，成交量逐漸萎縮，股市從4200大幅下跌。不過，由於政策護盤金融股，使得資金從電子股移轉至金融股，金融股在短線比較有機會。9月份大盤跌幅為19.35%，外銷基金9月跌幅為14.41%，比大盤跌幅較少，績效月排名為第77名，比8月份下跌，。9月底持股為80%附近，主要以上市績優電子股為主。主要原因9月份持股比同業高一些。
近期檢視各產業，景氣能見度仍舊不高，復甦跡象並不明顯，第三季旺季的鋪貨效應將因911事件而打亂，使人對第四季傳統銷售旺季充滿疑慮更深，而到10月份，我們必須面對前三季業績不佳的事實，這更將使我們步步為營，10月底之前持股將以未來能見度較高，以及達成率較高的電子中下游股為主，包括主機板、網路、光電為主，另外我們也開始逢低逐步佈局超跌的通訊股以及半導體股以及部分傳統產業股與金融股，分散電子業過度集中之風險，期使未來有更佳績效。 雖然10月可能因美國開始對阿富汗採取軍事行動，而且在全球股市跌深具有反彈的契機之下，股市可望從3400附近反彈。然而需要注意的是，國內經濟景氣越來越差，跳票的企業開始出現，將使得國內景氣充滿陰霾，因此個人對未來股市的看法仍然保守。短線大盤縱然有上攻4000點的可能，不過只能視為跌深反彈而已。 至於外銷的操作策略則是選股以低本益比、低價股、業績大幅成長者的小型成長股為選股的標的，持股維持在80%以下，持股以電子股及外銷股為主。