國泰亞洲成長基金七月份經理人報告

數據顯示美國通膨降溫超預期， 市場蔓延樂觀情緒， 7月進入美股財報週， 股價表現隨財報展望波動， 整體而言， 看到企業對雲端需求開始回溫， 有助相關雲端類股走強。 經濟數據方面， 美國6月個人消費支出（ PCE） 物價指數年增3%， 低於市場預期的3.1%，亦低於上月的3.8%；美國 7 月非農新增就業人數為 18.7萬， 預估20萬， 前值 20.9萬。 中國股市方面， 中國股市方面， 中國住建部表態要鬆綁房市政策， 進一步落實好「 認房不認貸」 政策， 市場預期一線城市「 認房又認貸」 有望鬆動。 相關政策方向刺激房地產股走強。 越南市場方面， 股價相對強勢反映市場預期越南央行下半年可望持續降息， 且近期最大地產商Vinhome公布財報優於預期， 帶動地產類股股價回溫。

盤勢看法方面， 聯準會的升息路徑仍然是投資者關注的焦點， 關注通膨數據， 如數據趨緩， 將有助聯準會停止加息聲浪， 刺激股市反彈， 近期則因NVIDIA財報帶起AI投資熱潮， 預期AI應用的硬體獲利貢獻將優於軟體。 此外， 中國經濟及房市數據較預期疲弱， 觀察近期政府是否推出政策刺激經濟。

操作策略方面， 2023年升息可望趨緩， 預期年底升息一碼， 關注企業獲利展望， 及中國經濟刺激政策， 目前持股 94.08%， 近期加碼台股AI概念及美國雲端股， 減碼日本消費和科技股及美國支付類股。