萬邦基金10月份經理評論

績效回顧

2006年9月基金淨值上揚2.20%，主要因為全球主要股市同步上漲所致，以半導體指數的表現最好，其中Nasdaq指數上漲2.98%，費城半導體指數也上揚達2.3%，而日本市場表現較為遜色，日經指數在平盤附近，東證一部指數則是下跌近1.4%。

9月份受到美元持續維持強勢，亞洲貨幣相對較弱，台幣匯率當月也貶值0.58%，因此基金享有匯兌收益。

市場評論

自從美國經濟諮商會在9 月下旬公佈消費者信心指數意外回升後，美國市場就帶動全球主要股市發動一波漲勢，主要的原因應是Fed 已經連續二次開會決議不升息及油價下跌帶動消費者實質所的增加的財富效果，使消費者的信心大增。自10 月中開始陸續有許多公司開始公佈第三季的財報數字，所以第三季財務數字的好壞及對未來的展望將對美國市場有直接的影響。

歐元區8 月份通膨壓力略為減緩，主要由於核心通膨以及能源價格回穩，使得通膨率降至2.3%，核心通膨則自1.4%降至1.3%。雖然原油價格下滑，減緩對通膨的壓力，然而近期歐元區食品價格則有上揚的趨勢，因此對物價上揚的影響持續存在。

日本第二季淨出口降至一年多以來最低，民眾消費意願增強使得進口成長2%，淨出口則使GDP 減少0.1%的成長，美國消費力道的減緩已經對日本的出口造成打擊，因此未來日本的經濟復甦比需更加仰賴企業支出以及內需的帶動。

操作策略

全球市場關注的焦點已經從通貨膨脹轉向關切全球景氣趨緩或是衰退的疑慮，因此總體經濟數據的公佈將會是我們以後密切觀察的指標。

隨著美國升息的腳步暫緩及油價的下跌，消費者的信心將逐漸恢復，因此我們較看好消費性類股表現，而能源相關類股將逐漸減碼。