未來資產新興市場債券基金12月份經理人評論

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美國12月消費者信心指數為92.6，連續三個月在90以上的高檔，因消費者受到第三季經濟強勁、就業市場好轉及油價大幅下跌，消費意願高，也帶動美國消費支出擴大，將有助美國經濟持續復甦。

歐洲央行下修明年經濟成長與通膨預期至1%與0.7%。現階段各成員對於購債細節根本沒有任何共識。我們認為實施購買主權債的時間點將落在今年3~5 月。此外，希臘選情的不確定性也增加市場的保守情緒。

新興市場則受油價與原物料價格波動影響而波動較大，包括巴西、俄羅斯與委內瑞拉。巴西受到最大國有企業巴西石油貪污的事件影響，市場擔心未來巴西、甚至是其他國有企業可能會被降評，使得投資人出現搶著拋、卻沒人接的流動性困境，進一步拖累股市與其他風險性資產。俄羅斯的匯率短期持穩，但美國的國會目前由共和黨所主導，後續仍需擔心歐美是否會祭出新一輪的經濟制裁，這將帶給俄羅斯政府極大壓力，因為盧布貶值同時伴隨著油價走低，意味著俄羅斯政府在今年極有違約的風險，將帶給市場較大的不確定性。