柏瑞新興市場高收益債券基金三月份經理人評論

三月份受到賽普勒斯事件干擾，債券市場普遍出現震盪走勢，美元升值影響當地貨幣匯率，FED(美國聯準會)再次重申寬鬆政策的必要，加上日本即將推出更大規模刺激經濟的政策，市場資金更加充沛，投資人追求高息債種的趨勢不變。

三月份新興高收益公司債維持上漲態勢，新興高收益公司債違約率僅1.76%，相較於美國高收益公司債的1.93%，體質更加穩健，且新興高收益公司債的利差仍高於美國高收益債。投資策略會以資金運用極大化為目標，積極增加持債，並會伺機處份較低殖利率債券，轉進其他較高殖利率的同質性債券，挑選較佳價值之公司債投入，並積極參與IPO(首次公開募集)。

今年來，在中國企業發債熱潮帶領下，新興市場公司債發行金額已達到72億美元。資金流向部分，截至三月底，資金已連續43周流入新興市場債券，反映出在超低利率的環境裡，收益型商品依舊是投資人主要關注焦點，預期後續吸金速度仍將持續，牽動新興市場債市後續的表現空間。