亞太地產基金（不配息）截至6/29之淨值為10.15元，較5月份+6.62%。MSCI Asia Pacific Real Estate Ex Japan Net Dividend Index +8.84%。在區域配置方面，仍以高股息的澳洲及具資產升值潛力的香港及新加坡為主要投資地區，此三地之投資比重約分別為32.63%、22.16%及27%；投資工具配置Reits佔69.2%，地產類股則佔17.59%。

上月亞太地區地產指數全面反彈，香港恆生地產指數上漲6.49%，新加坡REITS指數上漲5.41%，澳洲LPT指數上漲2.79%。希臘選舉過後歐債危機暫時解除，市場大幅反彈。

中國百大城市住宅均價止跌反彈，中國政府的緊縮政策已經有放寬鬆的跡象，房價止跌回穩。市場仍在觀察香港新任政府的未來房地產政策，但整個香港的經濟活動與房價確實有走緩的現象，雖然上月股價大幅反彈，但我們對香港地產股持續維持underweight。有跡象顯示新加坡政府持續壓抑房價的上揚，因此對住宅開發商仍不利，但零售銷售與觀光相關地產維持穩定，我們持續維持overweight。澳洲央行(RBA)目前的隔夜現金利率3.5%將維持不變，雖然央行維持利率不變，但過去一段時間澳洲幣大幅上下升貶，對觀光與零售業影響多空因素交叉，我們持續維持underweight，但澳洲REITs平均配息率仍高於亞太平均值，持續投資於高配息各股。零售銷售、購物商場等商用不動產仍是我們投資的主軸。

維持一貫的投資準則，資產負債表、流動性、負債比率、配息率、資產類別等為主要選股依據。