高科技基金4月回顧與未來展望
一、4月份績效檢討
高科技基金月底淨值為30.43，漲幅為+1.16%，同期間加權指數漲跌為-6.2%，漲幅高於大盤，績效月排名為第9名，較今年3月佳，主要因為3月份資金集中於電子TFT面板族群。高科技基金大部份持股TFT上下游相關族群，表現高於大盤。 二、5月份展望與佈局 美股：美國市場因3月份的新屋銷售、消費者信心及芝加哥地區採購經理人指數大幅高於預期，且GDP物價平減指數創下2001年中以來新高，引起投資人對利率走揚的擔憂；另伊拉克與美軍間的衝突升高；中國大陸將採取措施冷卻經濟；而高科技類股則因LSI Logic、Foundry Network及JDS Uniphase對未來的營收展望不佳而大幅走低，Nasdaq月線連續3個月收黑，這是自2001年4月到9月6個月連續下跌以來，Nasdaq月線收黑的最長連續期。 台股：短線跌破技術面支撐，包括季線、半年線，9日KD值回到15、18，顯示超賣訊號，外資持續賣超，短線風聲鶴唳，不過週KD值尚未跌破前波低點，週二反彈，外資賣超幅度減少，加上短線跌深，時序接近520，政策作多將適時推出，基本面來看，P/E低於10倍者眾，殺低空間有限，強勢族群TFT、DRAM、手機零組件已經拉回，週二重新登回主流，有利人氣匯集，近期外資持續加碼金融股，金融重建基金擴大規模與有機會進入二讀階段，不排除有機會成為次主流。未來可能在6000-6500之間做箱型整理，下檔支撐為年線5867。 綜合結論：台股技術面因月KD已交叉向下，對中長期走勢投下變數，但因基本面上，雖然面臨中國政策降溫，及美國升息的壓力，但從各家公司法說會所釋放出正面訊息，研判景氣還是在復甦軌道上。所以台股下檔風險有限。 三、未來投資策略： 高科技基金持股仍以電子為主，考量今年大盤以輪動格局為主，加上台幣升值的趨勢，撘配部份金融股。