保誠電通網基金10月份操作報告
市場回顧
台股10月大盤指數下跌14.84%，電子指數下跌16.63%，主因全球金融風暴蔓延，台股弱勢已非基本面問題，而是全球投資人急欲將風險性資產變現，使大盤陷入恐慌性賣壓。 影響績效主要因素 10月份保誠電通網基金漲跌幅-13.78%，較電子指數-16.63%及較大盤指數14.84%為佳，績效落後於同業乃因為求穩健加重同業權值股，而權植股在此波下跌中成為外資提款機，另因流動性風險無法進一步降低持股。 未來展望 考量中長期美國景氣逐季下滑態勢不變，加上企業獲利尚未好轉下，上述利空將不利未來一季美股翻揚。雖然9月新屋銷售意外上揚，9月耐久財訂單mom轉正，不過8月綜合20房價年增率，續創歷史低點，10月消費者信心指數由61.4大降至38.0，創下歷史新低點，美國第三季GDP成長率由上季的2.8%降至-0.3%，其中第三季民間消費成長率更由1.2%大降至-3.1%，為28年低點，景氣前景依舊不樂觀；10月的ISM製造業指數由43.5大降至38.9，為26年來低點；季報方面（截至10/31），360家公布季報的S＆P500企業，2008/3Q整體獲利衰退12.74%，本週有Cisco、Blackstone，Oualcomm、Disney、Ford等將公布季報。 江陳會與美國總統大選11月初登場，短線兩岸題材塑造反彈契機，惟技術面空頭格局依舊，基本面後續利空測試，因此在外資買盤未正式回籠及盤面表現未出現利空不跌前，後市呈現震盪打底測試底部機率仍大：因全球金融風暴出現回穩跡象，且全球央行近期二度聯合降息，全球股市跌深後開始反彈，帶動台股止跌回升，海協會會長陳雲林先生11/3~11/7日訪台期間可望釋出利多訊息，且G20全球金融危機高峰會可望於11月15日在華盛頓舉行台股，11月上旬可望維持反彈格局，但需留意月線5000以上至5500點間的賣壓。 保誠電通網基金：因後市呈現震盪打底測試底部機率仍大，持股維持在75-80%區間操作。按電子模型資產個股配置，除以高成長/PER合理的手機、太陽能、NB相關中小型電子股作核心持股，並增加防禦型標的。