鼎盈基金9月投資策略
2007/9/17 下午 02:08:00 作者：胡婷俐
八月份資金寬鬆，短率小幅下滑。主因央行定存單到期量遠大於發行量，且股市波動加劇成交量驟減，進而造成短期游資充斥貨幣市場，因而整體資金狀況略顯浮濫，金融機構操作積極買票意願大增。不過央行一向以穩定物價為首要政策目標，未來不排除仍會採行鬆中趨緊的貨幣政策，其引導利率走升的決心不變致使市場氣氛謹慎，預料短期利率下檔有限，法人附條件公債買回利率約落在1.80-1.85%。
本基金為因應央行引導利率回歸中性的緩升策略並增加投資績效，故承作貨幣市場商品將以三個月為限。由於目前貨幣市場30天期以內的法人RP利率仍略高於定存稅後收益，因此流動性資產配置以債券RP 為首選。 FOMC表明雖然房市仍位處持續修正的階段，但經濟仍可望溫和成長，並指出通膨壓力依舊是左右政策方向的最重要因素，不過利率期貨顯示，FED九月份會期降息一碼的機率已接近百分百。反觀國內，央行為穩定物價與為避免資金持續外流造成新台幣弱勢格局，因此市場普遍預期央行九月理監事會議仍可望持續升息的目標依舊不變。 美國次級抵押貸款事件引發全球股市連番重挫，台股短線受國際市場及季線心理壓力影響震盪難免，未來持續進入整理的機會較大。本基金建議逢低承接、分散佈局，將適時介入營收展望佳的類股以提昇操作績效。