群益東方盛世基金三月份經理人評論

3月份全球股市表現仍佳，歐美市場又優於亞洲市場，一改2月份資金流向亞洲之趨勢。而3月份亞洲市場以日本表現最為強勁，東協國家則漲幅約在1~3%間，中國及香港市場最為弱勢，推測原因在於中國1~2月經濟數據表現並無顯著好轉跡象，加以新領導人強調反貪腐對若干消費及投資造成影響所致。展望後市，歐美近期除歐洲出現短暫政治因素之紛擾外，經濟數據多如預期恢復，顯示景氣已明顯回溫。而中國3月份部分經濟數據亦開始好轉，包括PMI、進口及貨幣數據等等，3月份新增貸款超過1兆，其中住房貸款較上月增加2600億元，顯示房地產銷售持續成為推動資金需求之主要動力。雖中國各地政府陸續推出地產調控政策，但其力度及影響力顯然不及過去限購令推出時，加以市場流動性仍屬寬鬆，主要地產商銷售成績仍持續創高，可視為經濟數據好轉之正面訊號。日本新任央行總裁黑田東彥於就任後首次記者會上再次大力重申積極執行安倍首相寬鬆政策之決心，並推出多項方案，預計將於兩年內將基礎貨幣量倍增，研判此次執行之效果將大於過去小泉內閣時期之寬鬆政策，亦將帶動日本市場長期之多頭趨勢。整體而言，在中國經濟略見好轉跡象、北韓政治因素影響逐漸消除之下，亞洲市場近期整體表現應可樂觀看待。

投資策略：

後續將維持93%之持股比重，週轉率將隨類股輪動而略為提升，加碼日本地產、資本設備、證券、消費，韓國電子，中國醫藥、汽車、水泥、地產及東協金融、消費等產業。