宏利精選中華基金七月份投資策略

7月中國製造業採購經理指數為49.9%較上月微降0.1%，惟近5個月首次滑落至50以下，其中生產指數較上月下滑0.4個百分點至52.1%，新訂單指數下降0.1個百分點至50.4%，2個主要子項仍維持在50%以上的擴張區間，7月中國非製造業指數為53.9%，較上月上升0.2個百分點，持續維持在53以上的相對高檔，1-6月規模以上企業實現利潤總額年增6.2%，企業獲利較去年有所改善，我們認為2016年中國經濟為L型，目前預估貨幣政策將會繼續放鬆，估0-1次降息和50-100bps降準幅度，2016H2財政支出政策也將更積極，我們預估下半年企業獲利增速可望逐季回升，整體消費仍維持在一定增速，此大幅降低中國景氣硬著陸的疑慮，近期RMB再度貶值，但如同我們先前預期，在政府與市場溝通改善後，對股市衝擊已明顯改善，深港通目前則預估第四季上旬開通。