合庫標普利變特別股收益指數基金二月份經理人評論

在二月份的最後一周，全球主要股市出現較大幅度的回檔，主要原因除了是股市早已在高點外，最大的因素是受到新冠肺炎蔓延全球控制不住的影響，終轉化為情緒上的恐慌。美國道瓊指數在二月最後一周跌掉3583 點(-12.36%)， NASDAQ 指數在最後一天有拉尾盤翻正，一周還是跌了1009點(-10.54%)，反觀中國股市則是跌幅明顯縮小，頗有率先利空出盡的味道，因目前中國除武漢等少數封城的城市外，其他各地的生產面正在積極尋求復工，每日新冠肺炎的確診數亦有下降趨勢，加上中國當局降準撒錢因應，股市因而出現生機。新冠肺炎風險提高，美國本土亦出現首例未知感染源病例，全球肺炎的警報尚不知何時能解除，美股對全球股市具有決定性影響力，美股後市會止穩回升，還是繼續下跌，相信仍是相當大的變數，因此對於風險性資產的投資還是要持續謹慎，時機上還不急著做多，理應還需要再觀察。二月份本基金受到美股跌勢較重的影響，雖然同時間美國十年公債殖利率走勢也明顯向下，整月再度大跌 38 個基點至1.13%，但由於系統性風險使股市跌幅過重且目前仍危機未解，特別股同步下跌反映，而長線資金則可能改往保守型投資標的停留，因此長線仍對特別股並不悲觀，建議在資金配置上逐漸改配置較多穩健的投資標的。