華南永昌全球亨利組合基金七月份經理評論
2015/8/17 下午 04:57:00 作者:胡婷俐
美國用以衡量企業支出動向的核心耐久財訂單雖然月增0.9%,但年減幅高達6.6%,降幅為2013年3月以來新高且連續第5個月落入負成長。另外,7月中國製造業採購經理指數創近半年低位,中國經濟下行壓力拖累原物料價格表現,同時明顯衝擊企業繼續投資的意願,依據信評機構標準普爾預估,今年全球企業的資本支出恐怕會萎縮逾10%。全球經濟成長力道較先前預期緩慢,尤其大宗原物料價格出現明顯回跌,弱化市場對通貨膨脹看法,美、德公債殖利率順勢滑落,而信用債則呈現利差擴大情勢。
美國就業數據仍正面成長,觀察利率期貨合約成交推估FED在9月升息的機率同步滑落至5成以下,雖然美國利率正常化腳步已近,但預期可望呈現階段式的調整而非連續性升息,因此逢殖利率反彈至相對高位時,投資策略仍將酌量增持信用債債券部位以增加投資效益。