柏瑞五國金勢力建設基金二月份經理人評論

美國經濟數據及企業財報表現佳，激勵風險性資產表現，資金明顯回流去年跌深的新興市場股市。二月份市場能源股上漲近6%，工業及原物料漲幅約2-3%相對較少，但由於本基金持有相對多的工業族群，因此基金在此類股中受惠相對少。

基金佈局區域，中國維持加碼，俄羅斯受惠油價因地緣政治因素導致居高不下的利多，微幅加碼；印度因通膨疏緩，預期未來幾個月有調降利率的空間，有機會提振內需消費，佈局上仍以漸進式為主要策略。類股佈局概況則是仍以與景氣連動有觀的能源、原物料、通訊、工業類股為主要持有重點，另外國家政策導向有關的產業也會留意。

今年新興市場成長力道勢必優於成熟市場，成為佈局的主軸，加上美國維持零利率期限延長，歐洲救市釋出資金，金磚國家股市去年表現空間不大，所以在熱錢主導下，今年出現反彈向上的機會大增。現階段金磚五國像是中國、印度、巴西等國皆以寬鬆貨幣政策為主，而赤字占GDP的比重也不高，顯示金磚國家無論在貨幣或是財政政策上，都更有施展的空間，外資回流的機會大增，後勢仍可期。