華南永昌全球亨利組合基金五月份經理評論

美國長期失業人口及兼職人數的下滑，待暫時性因素消退後就業市場可望持續好轉。另外，歐元區多數經濟指標優於市場預期，尤其第1季經濟成長達二年來新高，同時物價成長年增率首度由負成長轉呈持平，逐步擺脫通貨緊縮陰霾。中國通膨偏低，經濟數據放緩，雖然中國5月匯豐製造業PMI初值終止連2個月下滑，由4月的48.9略升至49.1，惟低於市場預期的49.3且已連續3個月低於50，預期人行仍有進一步寬鬆空間。全球經濟溫和成長且通縮陰霾緩解，主要公債殖利率繼上月自底部震盪向上後持續上測今年高位。
FED主席葉倫表示若經濟符合預期仍可望在今年逐步收緊貨幣政策，不過亦重申並無預設路線，若經濟表現令人失望也可能會更慢收緊，預料聯準會仍將視經濟表現狀況而採取循序漸進的方式調整。追蹤最新利率期貨推估今年年底升息機率仍接近五成，由於升息議題持續干擾債市加上指標公債殖利率短線面臨技術修正賣壓，投資策略除了側重於具高債息保護的信用債市外，總持券部位大致配置於80~85%以控制波動風險。