電通網基金10月回顧與未來展望
2001/11/26 上午 10:13:00 作者：陳翠芝
一、10月投資組合規劃與執行差距之檢討及原因
10月因美國開始對阿富汗採取軍事行動，而且在全球股市跌深展開強力反彈的推升，台北股市也從3400附近反彈。然而需要注意的是，全球經濟景氣仍在911事件的後續影響當中，美國消費者信心跌幅開始擴大，將使得短期內景氣充滿陰霾，未來股市仍將反應景氣不佳的事實；另一方面，全球利率連袂走低，在資金寬鬆的情況下有助股市的推升，在上述因素交互影響下，預期股市大致上將持續盤整格局。10月份台北股市加權指上漲266.55點，漲幅7.33﹪，收在3,903.49點。 電通網基金10月底持股71.39%，主要以上市、櫃績優電子股為主。10月底淨值4.12元，較9月底上漲5.1%，較大盤指數表現為差，主要基金持有半導體比重較低，在開放型基金中排名第47名，排名較9月份上升24名。另因對911事件後，全球景氣後勢看法保守，尤以高科技產業為最，故放空電子期指23口，佔淨值1.35%。 二、 11月股市分析及投資組合規劃 對短期股市的看法仍然維持在3,600~4,200點之間作箱型整理的格局，除非有重大利空才會使得大盤跌破3,600點以下，同樣地要突破4,200以上也要有大利多才行，否則指數越接近4,200點左右理應站在賣方。不過就未來一季的看法則偏中性的看法，原因是短期股價漲幅相當大，不必急著追股票。不過隨著股價若有修正，縱然有跌破3,600點以下，仍然應該往下尋求買點，主要理由乃是明年度的景氣會出現復甦，且在股價超跌之後將會出現跌深反彈，因此股市在明年度將會有較大的跌深反彈行情。操作策略上，電通網基金持股將維持75%左右，仍將以營收持續成長及景氣已自谷底回升之通訊及手機零組件電子股為主。