華南永昌黃河世紀基金六月份經理評論

中國6月份PMI再度下滑至50.9%，創下28個月新低紀錄，顯示出中國製造業景氣、經濟成長速度逐步趨緩，也反映出中國政府宏觀調控政策成效；另一方面，中國通膨壓力仍高，6月CPI持續攀升達6.4%，為2008年6月以來的最高。在經濟成長速度恐放緩及通膨壓力仍高等影響下，再加上歐債危機引致之全球股市震盪表現，使得陸股和港股走勢持續受壓制。

惟長線而言，陸股表現仍可期待，主要有下列理由：(1)今年人民幣升值、升息及調升基本工資對國際資金流入及消費能力提升有幫助；(2)中國經濟發展政策已逐漸由出口為主的主軸轉向提升內需市場為重，有助於以內需為主的陸股；(3)預期中國今年GDP成長仍維持或高於去年的水準；(4)中國GDP已超越日本，未來在全球經濟扮演角色愈形重要。

本基金在投資配置上，港股部位仍持續以國企股及大型股為主，搭配消費通路相關概念股；台股則以佈局中國市場重且成長展望佳的中國收成及利基型電子股為主。