外銷基金1月回顧與未來展望

本月個股報酬虧損高於二十%的個股有：
巨路虧損 –23.1%，原因是一方面新上櫃股，本益比受壓縮，一方面是股性冷門，在電子類股持續重挫，股價易受拖累，預計逢高減碼。

近期經濟數據仍紛歧，整體而言，景氣復甦的力道雖緩，但已排除二度衰退的可能性，特別是布希政府預計在2003年初提出新的減稅方案，預估金額將達6000億美元，預期對企業及投資人信心極具正面效應。

伊拉克問題仍是主要不確定性因素，聯合國預計在1月27日結束安檢提交結果報告，以目前局勢判斷開戰機率仍高，評估此一因素影響為負面。

國內環境方面，電子業景氣，LCD、LED、寬頻產業、手機零組件的景氣是穩中透堅，預估可持續至第一季。其他傳產方面，中概仍是長多類股，金融則在第一季有題材，鋼鐵盤價預期二月下旬開出盤價仍是向上，在一月仍有表現。

未來操作仍以原物料傳統產業股為重心，但由於考量電子股仍會是市場的焦點，將配備10-5%左右的電子股。整體比重以85%作為中心來保留彈性，未來則依大環境變化來做適度增減。